BTC 作战指南 | 2026-07-01 夜盘

{"UploadId":"v03a62g10003d924icaljht3119rnrcg","Duration":551.203,"SourceProvider":"readtt","ContentType":1,"Extra":{"audio_text":"今天的节目我们会跟大家聊聊比特币最近价格的大幅下跌嗯，以及做市商是怎么通过调整对冲仓位来应对这个市场的变化的。是啊，这个话题最近特别受关注，那我们就直接开始吧。我们先来说说比特币最近价格的走势，这一轮下跌它有什么比较明显的特征吗？这一次其实比特币它是在反弹失败之后出现的一个真实的下跌。而不是那种市场震荡，对，你可以看到它的这个高点。从六万五千六百，然后到六万三千二百。再到六万一千八百，一直到六万零八百，不断的降低，嗯每一次反弹的力度都越来越弱。最后直接跌破了前五天的这个支撑位，对，现在已经到了五万八千五百四十六，这也是下降通道里面第一次出现这种。破位不是诱多陷阱的信号。好的，那从这个 K 线图和 GEX 时间序列来看，有哪些迹象表明市场结构已经被打破了呢？你看这个 K 线图，你会发现它的这个反弹高点。是一波比一波弱的，对，它的这个振幅从八百点。到四百点，再到三百点，最后到两百点，越来越小。然后关键就在于现在这个价格能不能守住五万八。嗯，如果守不住的话就彻底完了。确实，那 GEX 时间序列里面有没有什么比较异常的现象？在过去的二十四小时里面，这个 Flip 这个指标被反复击穿。嗯，有十次以上，对，多空的力量对比出现了急剧的变化。特别是在十七点左右的时候，现货和这个 Flip 同时出现了这种。断崖式的下跌，然后 Net GEX 一整天都是处于一个深度负值的状态。最低跌到了负五十 million，然后现在也还维持在负四十三点零四 million，全天没有看到任何的修复。听起来市场情况不容乐观啊，那我们现在这个市场状态到底是一个什么样的情况，有哪些指标可以说明现在的这个市场特征？现在这个市场是处于一个负 Gamma 负一档，然后 Score 是负的零点一六六个加速下跌的环境。对，然后现货对 Flip 是折价百分之二点三六，比昨晚还扩大了。GTR 是三十三点三，虽然结构还没有散，但是方向已经很明确了。嗯，然后 Flip 在过去二十四小时里面已经下跌了四百二十八，做市商的这个预期也是跟着明显走弱的，对，完全推翻了昨天晚上还一度乐观的这个判断。看来市场风向真的变了，那这个 Gamma Wall 在不同的价位，最近都有哪些显著的变化？最明显的就是，这个六千美元的这个最大的墙。它在过去一天减少了百分之二，然后过去七天更是降低了百分之七。已经基本上不再是一个铁顶了。对，反而呢，这个五千八百美元的仓位在一天之内暴增百分之二十二。然后七天更是飙升了百分之一百一十七，五千九百美元的这个仓位变化更夸张，一天增加百分之二十九，七天竟然有百分之二百一十九的增幅。嗯，就连这个五千六百美元的远端支撑，都在疯狂的加厚，过去七天堆积了百分之五百五十五。资金的流向变化确实剧烈啊，那这些变化背后说明做市商在做什么样的准备？其实就是做市商正在撤离六千美元的阻力位，然后把大量的资金重兵布防在五千八百到五千六百美元这个区间。对，很明显他们这是在为更深的下跌做对冲准备，而不是说要去布局什么反弹。OK，下面咱们来看一下这个清算的热力图。最近在不同的价位上，清算的分布有哪些变化？然后这些变化又预示着什么？在这个热力图上面，你可以看到六千一百和六千这两个价位。它是有一条亮黄色的横线的，嗯，这就代表着这里已经发生过比较大规模的清算事件了，对，不是说未来的一个目标。现在比特币的价格在五千八百美元附近。然后你看到这个图的右侧，五千八百美元以下的这个颜色是越来越深的。这就意味着清算的密度是在持续上升的。对，就是说六千一百到六千的这些多头已经被消灭了一轮了，现在轮到五千八百美元的多头开始面临风险了。这么看来多头的压力真的很大啊，那我们再来看一下这个资金流，最近这个比特币的资金流有没有出现什么持续的大变动？资金流其实特别明显，就是你看这个五分钟，十五分钟。三十分钟，甚至一小时级别的这种小周期里面，嗯，它偶尔会有一些流入，就是在这个盘整或者说小反弹的时候会有一些买盘进来。但是你看这个两小时以上一直到三十天的这个数据。全部都是流出的，三十天的这个净流出已经达到了三十点五亿美元。这么大的流出量，看来不是一个短期的波动啊。对，完全不是短期的扰动，就是一个持续的出货的过程。嗯，小周期的这些流入其实只是一些反弹时候的接盘侠而已。根本改变不了这个大的趋势。看来市场整体还是偏空啊，那我们再聚焦到这个期权的到期结构上。接下来的这个，七月二十六号会到期的这些期权，会对市场带来什么样的波动？七月二十六号，这一批的期权到期的净 GEX 是负的二十一点五九 million。然后它的这个 Max Pain 是在六千一百美元，这一天的 ABSGEX 占比有百分之二十一。对，这是未来两天的一个核心的战场，就是这个波动肯定会被放大。好的，那这个短端和中期的 Max Pain 价格不一样，会不会产生什么拉扯的力量？理论上短端的 Max Pain 是在六千零四十九，然后中期的是在六千三百二十一。嗯，它是存在这种回拉的力量的，但是在这种负 Gamma 的环境下。这种力量经常会被市场的这种现实给碾压。对，就像昨天晚上这个 Max Pain 明明在六千，但是价格根本就摁不住。所以说 Max Pain 的作用也不是绝对的，那我们现在来看一下这个作战地图。就是各个关键价位上面的 GEX 的分布和资金的堆积，最近都有哪些新的变化？现在的这个情况是，六千一百美元这个位置。它的 GEX 的阻力是八点七二 million，但是它是在持续流失的。然后这个位置也是清算热力图上面已经清算过的区域。对，然后六千这个位置。虽然还有三十三点一一 million 的这个最大的墙，但是它在过去七天也是下降了百分之七的。已经没有办法再称为铁顶了。嗯，然后 FLIP 线现在是处于五千九百六十二。紧接着五千九百这个位置，GEX 已经堆积到了十八点一 four million。它在七天里面是有百分之二百一十九的这样的一个增幅。这么看的话，下方的支撑位是不是也在持续的加强？没错没错，就是现在比特币的价格是在五千八百五十四这个位置嘛。然后五千八百这个位置 GEX 已经堆积到了二十一点二八 million，七天增幅是百分之一百一十七。五千六百更是夸张，GEX 已经到了十四点一 four million，七天增幅百分之五百五十五。嗯，然后五千五百也有十三点五六 million 作为一个更深的缓冲。总体来讲，就是资金正在迅速的往五千八到五千六这个区间进行集结，来构建一个新的防线。感觉市场的防线在逐步下移啊，那现在这个行情下面，有哪些具体的操作建议或者说需要注意的地方？现在这个价格已经跌到了五千八百五十四这个位置。已经跌了一整天了，所以这个位置就不建议大家去追空了，风险回报比太差了，对，可以先等一波反弹。那如果说出现反弹，什么位置是比较值得关注的做空点呢？如果说能够反弹到五千九百九十到五千九百九十二这个区间，嗯。刚好是遇到了这个 Flip 的这个阻力，是一个比较好的做空的机会。止损可以放在六千零二十，目标可以先看五千八百，跌破的话再看五千六百。好的，那如果行情继续往下跌，有没有什么加仓或者说止盈的参考点？还有一个就是，如果说这个五千八百这个位置被一个小时的收盘价有效跌破的话。是可以顺势加仓空单的，嗯，因为这个位置虽然说 GEX 堆积很大，但是在这种负 gamma 的环境下是很难撑住的，只要这个位置一破，做市商很有可能就会转向，跟着杀跌，对，那下一个目标就是直接看五千六百。那很多人是不是看到这种 GEX 的堆积就会觉得是一个抄底的信号？是的，很多人会把 GEX 的支撑当成一个抄底的信号，但其实这个区间的堆积只是做市商在对冲他们的仓位，并不是说有大量的散户在这里去买入。对，所以这个是大家一定要注意的，不要被误导了。今天我们其实就是给大家梳理了一下比特币这一轮下跌背后的一些市场结构的变化。以及做市商是如何通过 Gamma 对冲来应对这种行情的剧烈波动的。没错，感谢大家的收听，然后我们下期节目再见，拜拜拜拜。","tts_meta_addr":"https://tosv.byted.org/obj/tos-tingtoutiao/ai_podcast_meta/7657189021101212212_1.json","voice_type":"sami_ai_podcast"}}