金融基础——货币供应M0、M1、M2

货币供应三兄弟（M0、M1、与M2）

（1）这是按流动性高低进行划分的一种方式：

第一，M0（亦称为现钞）=流通中现金

第二，M1（亦称为狭义货币）=M0+企业活期存款；

第三，M2（亦称为广义货币）=M1+准货币（企业定期存款+个人存款+其它）。

根据2023年1月10日央行发布的2022年金融统计数据报告，自2022年12月起，M0含流通中数字人民币（2022年12月底数字人民币余额为136.1亿元）。

（2）当然M2的口径一直在不断调整完善中：

第一，2001年6月央行将证券公司客户保证金计入M2。

第二，2002年央行将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款分别计入不同层次的货币供应量。

第三，2011年10月，央行将非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模纳入M2.

第四，2018年1月，央行用非存款机构部门持有的货币市场基金取代货币市场基金存款（含存单）。

（3）需要说明的是，由于发展阶段的差异，每个国家的M0、M1、M2所代表的具体含义也有所不同。如储蓄率较低的经济体其M1与M0通常会比较接近，而M2的结构在不同经济体之间差异也比较大。

（4）通常情况下，M2与M1之间的剪刀差能够反映出非金融企业的经营活跃度和对未来经济的基本预期，甚至可以作为判断信用和经济的先行指标。M1同比更高往往意味着企业存款的活期化特征更为突出，对未来经济预期更为积极。