货币的层次：流通中货币、狭义货币、广义货币

在央行的货币统计报告中，经常听到M0、M1、M2等术语，这是对货币层次的划分！

M是英文Money的意思，后面的数字表示理论上的转换次数。

M0是现金，不用转换就可以直接支付；M1表示要经过一次转换才能变成现金，M2表示要经过两次转换才能变成现金。

因此，货币层次的划分，主要依据资产的流动性和支付手段的方便程度。

不过，随着金融创新的深化，各层次的界限逐渐模糊，并且层次越高，界限越模糊。

同时，由于各国商业银行业务的名称不同，加之金融创新程度的差异，各个符号所包括的内容不尽相同。

一般来说，只有M0和M1两项大体相同，但都基本遵循了流动性强弱的标准。

按照国际货币基金组织的定义：由货币发行部门发行、货币持有部门持有的货币性金融工具才被视为纳入广义货币供应量。

由此可见，广义货币必须满足三个条件：发行部门、持有部门和货币性金融工具。

1、货币发行部门

主要指存款性公司，包括货币当局（包括但不限于央行）和其他存款性公司（商业银行等吸收公众存款的金融机构）。

随着金融创新的推进，货币基金也被纳入广义货币，因此基金管理公司也是广义货币的发行部门。

2、货币持有部门

是指除存款性公司和中央政府之外的所有居民部门。

中央政府和非居民部门属于货币中性部门，所持有的本币不纳入广义货币统计。

非居民部门所持有的本币主要用于国际贸易而非国内贸易。

中央政府可以发行国债，其持有的货币数量受财政政策影响而非且货币政策。

3、货币性金融工具

是指具有明确价值的金融债权，包括现金和可转让存款等，而不是股权和或有负债（例如授信额度）。

目前，世界主要经济体对于货币层次的划分标准大体如下：

1、M0=流通中货币，即可以直接支付的现金。

2、M1=活期存款，可以通过开支票或者刷卡等方式支付的。

3、M2=定期存款+其他存款，需要转化为活期存款才可以支付的存款。

1994年，我国央行印发《中国人民银行货币供应量统计和公布暂行办法》，首次规定我国四个基本货币层次的划分，从M0~M3。

其中，M3只测算不公布，M0、M1和M2的供应量都会在月度《金融统计数据报告》中公布。