84万枚BTC悬顶！Strategy爆雷风险背后的杠杆真相

{"UploadId":"v0da62g10003d90l762ljht7s05eofng","Duration":466.244,"SourceProvider":"readtt","ContentType":1,"Extra":{"audio_text":"今天咱们要聊的呢是这个 MicroStrategy ，大量的举债去买入比特币。然后呢现在市场行情波动之下，这种加杠杆带来的巨大的风险。没错，这个话题最近也讨论挺多的，对那我们就直接进入今天的内容吧。咱们先来说说啊，这个 MicroStrategy ，现在在比特币市场到底是一个什么样的存在？就是 MicroStrategy 它现在已经改名为 Strategy ，是目前全球范围内持有比特币最多的上市公司。一共是持有84.7万枚比特币，这是一个非常夸张的数字啊占了，比特币流通总量的百分之四点二。啊，比好多国家的央行储备都多呀。对啊，而且更关键的是他们这些比特币的平均成本是在，六万四千二百美元。但是现在比特币的价格已经跌破了六万，所以说他们现在已经是浮亏状态了。嗯然后市场就会非常紧张说如果一旦比特币继续下跌的话。他们会不会被，强制平仓啊一旦这八十四万枚比特币砸到市场上。大家都害怕会引发新一轮的崩盘。然后咱们展开说说，就是这个 Strategy ，他们是怎么从一个。正经的软件公司变成了币圈里面最大的，杠杆赌徒的？呃其实 Strategy ，最开始的时候它就是一个做商业智能和数据分析的公司，差不多做了将近三十年吧。都非常的不起眼，直到二零二零年的时候他们的老板。Michael Saylor ，接触了比特币之后才彻底的改变了公司的命运。哦所以说，是这个老板，彻底的all in 了比特币吗？是啊，他就是直接把公司账面上所有的现金。都去买了比特币嗯而且还通过发债。和发行股票去融资，继续加仓比特币，哦，然后最高的时候他们公司持有超过十五万枚比特币。账面浮盈最高的时候有几十亿美元。他本人也被称为是比特币最大的布道者。那他们这种，不断的借债，不断的去买比特币这种模式，到底藏着哪些巨大的风险？他们其实就是通过发行可转债来融资，融到钱之后就去买比特币。等比特币涨了之后他就再发新债还旧债。哦就这样不断的循环，不断的加杠杆，所以在牛市的时候。他就赚的盆满钵满，但是一旦市场转熊。比特币价格下跌，他的资产就会大幅的缩水。同时他的股价也会跟着暴跌。这个时候他再融资就会非常的困难。那他就只能被迫卖比特币来还债。哦，那这样的话就会导致比特币价格进一步的下跌。形成一个恶性循环，而且这个循环一旦开始就几乎没有办法停下来。既然提到了风险，咱们就来分析一下大家最关心的问题。就是这个，八十四万枚比特币砸盘的风险到底有多大？以及市场上现在有哪几种可能的走向？其实市场上现在有三种主流的观点嗯哼。第一种呢就是说，如果比特币的价格继续下跌的话。Strategy 的融资能力肯定会受到非常大的影响，一旦他的债券到期了之后。他没有办法发行新的债券来还旧债。那他就只能被迫卖出比特币，哪怕他只卖出百分之十。也就是八万四千枚比特币，那也相当于五十亿美元的抛压。这个会给市场造成非常大的下行压力。那第二种呢？就是说，这个 Saylor 他会一直死扛到底吗？很有可能，因为这个人他是一个非常坚定的比特币信仰者。他曾经公开表示过很多次，永远不会卖比特币，嗯。而且 Strategy 他们公司的债券大部分都不是短期要还的。所以只要他们的现金流不断，他们完全有可能扛到下一轮牛市的到来。这么看的话，似乎也没有大家想象中的那么危险啊。而且还有第三种可能就是。如果真的到了绝境的话，像贝莱德，灰度这些一直都想入场但是没有机会的机构。他们可能会以一个非常划算的价格。直接把他们这八十四万枚比特币全部都买走，嗯，所以其实真正会出现。大家所担心的那种大崩盘的可能性还是比较低的。既然如此，为什么市场还是会有这种，恐慌性的抛售呢？这就是预期自我实现的一个结果，就是很多投资者。他们看到大家都在担心，Strategy 会抛售比特币。那他们就会觉得，比特币价格肯定要跌，对所以他们就会提前卖出。而这种行为反而会真的造成比特币价格下跌，从而引发市场的动荡。说得对，那咱们来聚焦一下杠杆的反噬风险，其实大家都很好奇，像 Saylor 这样一个投资老手。为什么最后也会被杠杆反噬呢？说到底，杠杆它其实是一个放大器，它能放大你的贪欲，也能放大你的恐惧，在行情上涨的时候，你会觉得自己无所不能，加十倍杠杆都嫌少，但是一旦市场逆转，你哪怕有一点点的风吹草动，你都彻夜难眠，最后你就只能在绝望当中被迫斩仓。所以说杠杆它其实不光是放大了你的收益，它也把你的心理压力，无限的放大了。没错，而且最可怕的是，当你全仓加上高杠杆之后。你就已经不是在投资了，你就是在赌命，你听不进去任何的警告。你也不愿意去承认自己的判断出错了。你只会不断的告诉自己，再等等肯定会反弹的，嗯，直到最后爆仓，其实这样的例子。在二零二一年的牛市里面，比比皆是，哦，当时加杠杆的人。百分之九十以上最后都爆仓了，甚至在二零二五年。行情最高点冲进去的人，现在资产缩水百分之七十都算是好的。确实如此，那对于我们这些普通投资者来讲，面对杠杆的时候，到底要给自己设下哪些红线？我觉得第一个就是永远都不要去，加杠杆买币，你就老老实实地做现货就完全足够了，因为。币圈本身的波动就已经非常大了，嗯你再去加杠杆的话。就跟你自己赤身裸体上战场没有任何区别。确实，那除此之外，还有什么其他的原则是我们必须要遵守的吗？还有就是只用闲钱投资，就是你这些钱就算是全部都亏光了。也完全不会影响到你的日常生活，不要去借钱，不要去贷款，更不要拿自己的生活费去炒币。嗯，而且投资最重要的原则就是要先活下来，你只有活得久你才有机会。等到真正属于你的行情。最后一个就是别把所有的钱都押在一个资产上。哪怕你再喜欢比特币。也要分散投资，留足现金，这样的话市场出现大底的时候你才有机会补仓。而不是说，你自己的钱全部都套牢了，眼睁睁的看着机会溜走。换个角度来看，Strategy 这个事情，给我们带来的最大的启示是什么？其实他们的故事还没有结束，他们有可能会扛过熊市，然后在下一轮牛市里面再次的风光无限，也有可能会。撑不下去成为币圈历史上最大的一个爆雷事件，但是不管最后是哪一个结局，他都告诉我们一个很朴素的道理，就是靠运气赚的钱，最后都会凭实力亏回去。在币圈里面活的久的。永远都不是那些最激进的人，而是那些最谨慎的，最有耐心的，最懂得敬畏市场的人。对今天我们聊了很多关于。Strategy 加杠杆豪赌比特币，然后市场产生巨大的连锁风险的这样的一个话题，其实最后。归结到一点还是那句话，投资是一场长跑，不是短跑，嗯，活下来才是最重要的。好的，以上就是这期播客的全部内容啦，然后感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜拜拜。","tts_meta_addr":"https://tosv.byted.org/obj/tos-tingtoutiao/ai_podcast_meta/7656398361113543219_0.json","voice_type":"sami_ai_podcast"}}